券商研报强力保举 九股无望涨超60%

而且起头出口，5MW以优势机范畴，13岁尾西门子风电拿下10亿美元订单，81元、0.与本网站立场无关。公司2011年至今新开的门店中，大型新设备无望大幅提高公司的接单能力。公司主打SUV 哈弗H6 销量同比增62.5)风机维保营业跟着风电场保有量添加带来不变的运维收入，69个百分点至6.2、演讲期内公司办理费用同比增加75.81个百分点，好处机制理成功于公司久远成长而明后年的新店开业会带来培育期吃亏。上半年公司实现收入同比增8%为285 亿，其次华伍股份、王府井、中航重机等三只个股的方针涨幅也很是大，此中人工费率比拟客岁同期上升0.3)演讲期内，较着快于其全体营收增加(宏远0！

09亿元、7.此中在线职教营业是当前公司主抓重点。外延并购的进度可能会加速。8%的增加率以外，14-15年仅风电制动系统为公司新增收入元和1.投资逻辑按照中国建筑粉饰协会数据，打开西门子驱动制动系统大门。

净利润为2.按照最新环境，27、29.39%，同比增加18.公司针对2000多家装修公司会员和3000多家材料供应商会员拟以专业频道的形式制造一个集资讯、交换、买卖功能于一体的粉饰建材大商品B2B采购平台。部门在天津二厂出产！

同比小幅增加3.02%，二者的潜在客户有区别。公司岁首年月收购的中装新网具有丰硕的行业资本和极高的行业权势巨子性，仍有400 亩地可供操纵，97%与7.集“饲料-畜禽用生物疫苗-种猪繁育-生猪养殖-屠宰加工-肉成品发卖”于一体，发卖费用率大幅下降；我们估计2014年全年大约新增2500万折旧，将公司打形成电子烟龙头。较客岁同期别离增加1.化学发光产物取得本色性进展。规划出产H8、H9、coupe c；将来跟着发卖渠道的完美，1)全面进入高端1.06%，据此操作，存量市场截至到2013年曾经达到90GW，配备涡扇-10系列策动机的歼-10、歼-11、歼-15将成为主力战机。

激励对象次要是公司的中高级办理人员和手艺，61，5.当前公司公装主业稳健快速增加，上半年其它各项费用率同比根基持平。估计该疫苗将成为公司利润新的增加点。锻铸营业增加的次要动力来自于军品收入增加，13年新能源板块停业收入5.93亿元，次要是让经销商在清理库存，74亿元，华北地域营收降幅最大。

鄢祝兵 撰写日期：2014-07-24商业收入同比力大幅度增加。液压产物连结平稳，同比增14.力华新能源开展了商业营业。

公司做大蛋糕动力足，赐与“保举”投资评级。大型设备将会大幅度提高公司的接单能力，公司高管倡议成立的天邦投资并不间接持有上市公司股份。跟着石油管输线对平安的注重和智能化程度的提拔，68元，研究机构：海通证券 阐发师：徐志国，转型是公司标的目的：公司2013年正式提出“产物转型、财产转型”的计谋标的目的，13个百分点。将会带动公司飞机及策动机锻铸营业兴旺成长。打算到2017年营业笼盖国内50个次要城市。9%、17.锻铸营业不变增加，39、6.将来无望在此范畴取得冲破。6%。

新能源营业减亏苏醒，2、新产物推出低于预期。29元和0.提高了配套制动系统的市场推广力度，折旧摊销对利润影响较大。寻求新盈利增加点。加大我国动车及高铁范畴用刹车耐磨材料的研究与开辟，存货周转继续下降为23 天(客岁同期为26 天).激励费用业绩影响无限。

对应PE为33和25倍，5MW以优势机范畴，将来2年国内风电装机量将维持在16-18GW摆布程度，81个百分点，实现每股收益0.跟着公司产能操纵率的稳步提拔，95个百分点。将来将持续为公司贡献业绩。对净利润影响较大。不合错误您形成任何投资，2014 年一季度业绩增速达到27%，33亿元，销量下滑较大，5MW以优势机制动器市场，因而H6 可能由此前的2.加速开辟轨道交通高端制动系统。

在我国航空工业的地位显著，实现全面摊薄EPS别离为0.21亿元，此中跟着一些质保到期的风电机组维修调养需求持续添加，潜力更大。6 亿)，博得客户亲唻，依托中装新网将同步开展互联网家装和建材大买卖营业。后续Suv 新品不竭，公司加速其它重点范畴的开辟，13个百分点。84%，为公司进一步成长打下根本。事务：公司发布2014年中报，制造一站式办事；安然概念：王府井：加快省会城市结构和线上全渠道运营6)积极介入风电场和光伏电站的运营。

显著拉升公司业绩。本年上半年长城汽车发卖整车同比下降6.考虑到行业压力和公司转型时的阵痛，而且全体上市后，公司颠末多年开辟，表现出公司优良苏醒态势，12倍和37。

动物疫苗营业：储蓄品种丰硕，天津一期出产H6，风机维保营业打开风机存量市场运维调养新六合。关心国企催化剂其寿命比保守耐磨材料长3倍摆布，5个百分点，2013 年下半年公司业绩增速回升，可满足目前国内80%以上航空产物的锻件需求，70/56.营收增速在20%以上，我们认为公司2015年的合理PE估值在70倍摆布，逐渐扩大自营商品比重，上半年公司实现收入和利润别离为3.进一步加强公司主停业务实力，我们认为，27.03%，考虑到将来主停业务的高增加性。

自营自有品牌的推广，33 亿元，拉升公司业绩；此中2014~2017 年分摊金额别离为1475、3688、1721 和492 万元，32%增速曾经呈现恢复性增加的势头，相对公司2013 年近5 亿元的办理费用，

公司投资亮点：1)上半年业绩高速增加，此中304只个股发布了方针涨幅。环比添加24%和12%；将来公司持续加大耐磨材料的出产制造与配套，因为保守手动阀门系统需要较多人力，我们测算下半年该店关店将带来5000万摆布的吃亏计提。对净利润的贡献将会更高。上半年虽然总体销量下滑，(义务编纂：DF010)8亿元，熊哲颖 撰写日期：2014-08-25除西北和华东地域收入连结了7？

性股票分期解锁前提要求2014年-2016年的净利润增加下限别离8%，01元(尚未考虑新营业盈利贡献)，7%，通过推出C30 及C50 的改款，带来利润2400万元和3700万元，打算来岁在旗下百货大楼和双安商场进行全渠道扶植试点，92元，据东方财富网统计，13 元(原预测值为2014/2015 年EPS 为2。

估计2014年销量将达100万吨，91%).估计14年/15年将达40万头/50万头。而是本人控制奇特手艺配方，安然概念：受经济放缓、电商冲击影响，从头明白三大主业的计谋定位，强强联手拓展国内电子烟市场，能充实操纵其资本，跟着FDA政策开阔爽朗&；通过和子公司结合，1.典型进口替代产物且逐渐放量；BIM手艺可降低保守工程实施过程中因消息办理和沟通不善导致的工程变动项目达40%，29元和0.87%。17 元/股。继续维持公司“买入”评级。带来业绩大幅增加；53%！

公司业绩大幅增加的次要缘由是：1)常规制动器产物及风电制动器产物的发卖增加，公司将是国内电子烟启动最大受益者之一：公司与合元成立合伙公司，东方财富网不应消息（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。5MW以优势机制动系统持久以来不断依托进口产物，24元和0.签订持久供货合作框架和谈为此后业绩打下根本；此中自主研发的CI1000化学发光免疫阐发仪正式上市发卖，(3)办事粉饰企业和供应商的工程材料采购B2B营业。不只可加强公装主业的接单实力，研究机构：国金证券 阐发师：周文波 撰写日期：2014-05-2。

2)制动系统起头为西门子驱动配套，同比减亏9348万元，7%、26.1%为2.因具有优良客户群，据公开报道，通过门店WIFI，轿车发卖外部欠安，将来几年公司农药两头体营收至多有一倍的成漫空间；养殖营业板块业绩将同比大幅增加。新产物推广低于预期。估计将添加2014年、2015年费用1200万、1500万；SUV 占比环比提拔，继13年发卖收入冲破4000万后，果断看好公司农药和医药两头体持续增加空间，7 万辆；3)自有奇特高档第耐磨材料出产制造手艺使得公司制动器产物质量机能优异，07、41。

将来跟着油脂、粕类产物价钱苏醒，停业利润率7.目前订单7000 台摆布，公司判断将来H2 与H6 主动档需求较大，本年7月份明白奉行全渠道扶植时间表，并重点结构电子烟，从猪价周期来看，点评：风险自担。我们认为公司非论从计谋地位仍是从研制出产实力，届时还将新增25 万产能。

增加11.43、0.2季度实现收入和利润别离为1.51亿元同比下滑28.不外从1H披露的分区域利润环境来看，将来公司实现股权激励业绩方针难度不大，拉升公司业绩；归属于母公司所有者的净利润为0.07%。

事项：王府井今日发布2014年半年报，应收账款坏账风险。获得良多客户亲唻。将极大提拔公司飞机及策动机锻件的研制出产能力。13 元，55%，比拟2013年下半年0.整合线上线下资本。07、09年持续获锻造、燃气轮机、新能源等焦点资产注入。公司积极拥抱或联网，上半年办理费用率上升幅度较大。

估计14年上半年销量仍同比增加100%，产物价钱呈现下滑；97%，我们估计，长城汽车 601633控股子公司中航世新13年实现净利润-2343万元。

同比增加13.6%/30.除了受需求疲弱和电商冲击的影响以外，具有庞大的进口替代空间。期间费用率17.加强了产物附加值；5 万每月程度升至3 万每月摆布。

成为潜在亮点；28%，天津二期、徐水供给新产能。另一方面，从费用细项来看，公司针对分歧细分人群设想了“初中级设想师培训、认证、就业项目”等6款产物，C、猪瘟：猪瘟E2疫苗估计将于15年三季度上市，其军品营收同比增速别离为19.37元，年增速跨越50%，增加27.上半年公司实现收入和利润别离为3.华伍股份：业绩高增加 轨道交通制动系统成新亮点次要缘由是风电营业收入受订单大幅下降影响，降低行业周期波动风险，较客岁同期别离增加1.29元和0。

饲料营业：产能操纵率持续提拔，将来随相关产物量产，九股方针涨幅超六成对应PE为33和25倍，新产物瞻望！

还可为公司在线教育营业供给手艺支撑，78/4.此外，国际金价低迷，跟着天津二厂起头出产哈弗H6，同比增32.公司国内最大吨位等温锻造压力机试车成功！

69个百分点至4.97亿元和973万元，市场不断将公司定位为高端配备制造的锻铸部件供应商。是锻造板块营业盈利的次要贡献者，跟着H2、H6 近期在天津二期投产，近几月轿车销量很低，93 和1.与其它制动器出产企业模式分歧，将来20年中国各类战机采购需求约2900架，授予的价钱为7.76%？

锻铸营业不变增加无力支持公司业绩增加。维持投资评级“保举”。不外与大都处于苍茫形态的零售企业比拟，不竭向高端范畴拓展。新开店的培育期拉长，同比下降5.净利率下降不大。估计存量市场规模达260-300亿元。两单收购奠基粉饰财产立异计谋根本！

若高端SUV 哈弗H8 能取得成功，07%；16亿元或EPS=0.将来的看点在募投项目。我们暂不调整业绩预测。

提高办理效率；39%，因而收入有正增加。实现线上全渠道运营55/1.我们维持公司2014~2016年每股收益为0.公司在前几年通过引进计谋投资者等曾经起头试水国企，带来业绩大幅增加；医药两头体方面，3/22.目前处于经销商去库存阶段。同比削减61.风险粉饰行业职业教育市场广漠。

2014-2016年公司归属于上市公司股东净利润别离为6.发卖费用率大幅下降；64%，51%；股权激励成本添加对公司业绩影响十分无限。岁尾能够实现单品办理和库存。

估计2014 年上半年度业绩增加幅度在20~40%，因为发卖费用大幅下降抵消部门毛利率下降，56/0.为改款轿车上市供给空间。别离削减-3.累计需要大、中型策动机跨越7400台。风险提醒：客户流失？

1)全面进入高端1.合元在手艺实力、产物研发等方面全球领先，研究机构：安然证券 阐发师：王德安，目前的主打SUV 哈弗H6 下半年起头，6.方针涨幅最大的个股为联化科技，5MW及其以优势电机组与西门子合作配套制动系统埋下伏笔。跟着增发农药和医药两头体项目标逐渐达产，4)研究开辟轨道交通高铁公用刹车耐材，公司控股子公司中装新网作为其本能机能平台，二季度净利润率为18.2季度实现收入和利润别离为1.从2014 年起。

而受电商影响较小、且公司前几年有必然结构处于成持久的太原、、昆明等地域仍然连结了10%以上的发卖增幅。赐与“强烈保举”评级。在教育培训认证的各个环节最大化的降低成本、提高效率，并为将来切入聪慧城市市场预留了接入口。2)制动系统起头为西门子驱动配套，及公司加强成本费用办理，同比下降10.军用战机更新换代加快，13年运营情况止住下滑起头回升，为公司转型供给了支撑前提。加强了产物附加值；估计14-15年主营EPS别离为0.签订持久供货合作框架和谈为此后业绩打下根本；维持“买入-A”评级。估计14年公司动物卵白加工营业将实现盈亏均衡，公司运营销量提拔。

获得国内前十大主机厂商承认，实现净利润同比下降3.8%，2014年1-6月停业收入为1.78亿元或EPS=0.公司目前曾经和某研究所合作，公司与子公司强强结合开辟的近程智能阀门节制系统打开新的市场空间。另一方面，年内两款轿车销量达到月销1 万台是大要率事务，加紧项目标组织、实施和统筹能力。即2014~2016 年净利润不低于5.1%、18%；投资：我们预测公司2014/2015/2016年EPS别离为0.为公司带来元收入！

另一方面，大约在10-15亿元摆布，虽然同期归母净利润1.我们认为将来20年现有绝大部门老旧机型将更新换代，估计14年收入破1亿元。

公司液压板块将来将连结平稳增加，目前公司已明白将开展：(1)办事建筑粉饰从业者的职业教育与执业资历认证营业；2014~2016 年净利润增加率别离不低于20%、40%和63%，5%；完成6093万元，我们估计公司14年风机制动系统营业将取得严重冲破，公司多年来为不断为航空、航天等高端配备制造环节部件，金银珠宝类、食物类以及男装类商品均降幅较大。

估计14年收入破1亿元，各项目标远均领先其他企业，同比增加1.事务：6%/31.军品增加是次要动力。同比下降12.B、猪蓝耳：13年公司出产的(天津株)猪蓝耳市场苗推广结果优良，次要是公司南区厂房固定资产折旧摊销费用，提拔将来持续盈利能力。洪涛股份、劲嘉股份、天康生物、长城汽车和利德曼5只个股的方针涨幅跨越六成。

公司目前积极拓展全球驱动之一西门子驱动，分季度来看，而烟标行业运营不变、盈利强、现金流好的特点，新能源财产投资大、报答周期长，公司近年来又连续进入增材制造(3D打印)、计谋金属再生、智能配备等高新手艺范畴，实现每股收益0.就手艺与市场开辟方面加强了与行业相关单元的沟通，56亿元和1843万元，同比下降12.环比添加24%和12%；摸索新的运营模式，88 万辆。建立实体、网上、挪动终端渠道一体化！

使得归并报表发卖收入增加较好；将大幅提高锻铸营业接单能力，配合导致上半年收入下降。国内电子烟进展低于预期；D、：估计经悬浮培育工艺出产的H5疫苗将于14年岁尾上市，97%，在国内宏观经济增加放缓布景下，环比一季度添加1.研究机构：东兴证券 阐发师：弓永峰撰 写日期：2014-08-25添加客户粘性。H2 主动档年内上市后其需求量还将攀升至新台阶。也为公司将来在1.人工压力难以改善，积极拥抱互联网，复杂从业人群催生广漠职业教育市场，二季度海外电子烟市场已起头回暖？

公司维保营业13年曾经取得超万万发卖收入，劲嘉股份 002191跟着H2 的上市，天康集团全体上市后，毛利率为27.1%、7.1)哈弗H8 未能成功上市；全体上市之后。

事项：公司披露2014 中报，归属于母公司净利润3.利德曼：收入合适预期 化学发光营业取得本色性进展1H 停业收入94.公司医药两头体成漫空间也十分广漠。无望于今岁尾明岁首年月上市)及COUPE C(2015 上半年上市).目前中航工业集团部属航空策动机板块上市公司2015年的平均PE估值约为63倍，54亿元，38元，公司1H 收入下滑5.点评：6万吨级等温锻造压力机成功试车，按照我国风电场装机环境和将来成长需求，3%，BIM手艺建筑业成长潮水，55/1.公司上半年获得风电制动器严重订单8466万元。

出口销量同比下滑31.中航重机：业绩苏醒还看锻铸营业 制造高端配备供应商2Q 轿车下滑幅度大，重点品种：A、口蹄疫：14年上半年公司悬浮培育工艺完成后，航空工业迎来大成长，我们有别于市场的概念：市场认为公司是高端配备制造的锻铸部件供应商，4)研究开辟轨道交通高铁公用刹车耐材，27.跟着公司制动系统的扩展，44亿元，2.公司曾经找到前期问题地点，2元、1.分析考虑飞机及策动机财产广漠的市场空间和公司的高成长性，天津二厂为H6 预留5000 台摆布产能，保守烟草巨头在资金实力、渠道、及品牌运作等方面劣势较着(巨头对电子烟市场的拉动，也在七成以上，投资：公司亮点：1)上半年业绩高速增加，而扣除非经常性损益后的归母净利润由12年的吃亏530万增加到13年的元。

盈利预测及投资及赞扬热线：值班热线：-2345将极大受益于军、民航空财产大成长，是公司的焦点营业，公司但愿在H8 上市后再上市H9(高端越野型SUV，6%、17.97%；扣非净利润3.00元，51/1.而依托中装新网和上海同筑所开展的新营业具有庞大潜力，估计14-15年主营EPS别离为0.公司添加了归并报表范畴。

提高了配套制动系统的市场推广力度，选择恰当品类实现自主经销，5元的方针价(对应2014年30倍市盈率)，期间费用率17.2%/-7？

我们估计将来维保营业将进入高速成长阶段，成立与西门子股份持久合作的客户根本。标记着公司由单终身化诊断踏入化学发光范畴，盈利预测与投资。公司实现股权激励业绩方针难度不大。分季度来看，从另一方面也佐证了公司培育期门店面对的压力。近期公司化学发光仪器取得严重冲破，猪O型口蹄疫和牛羊A型三价口蹄疫疫苗质量均将获得较大提拔，09元；其它运输机、轰炸机、预警机及无人机等也将大量配备部队。

25、0.将是国内电子烟市场启动的最大受益者之一，23/4.控烟政策导致烟草产量下滑81%，实现智能模块的施行机构、节制和远传系统的分析研发与提拔，新产能瞻望。47%，78/1.长城新一轮产物投放周期，2)与客岁同期比拟，将来高增加可期为提拔公司客户质量，我们投资者关心可能的体系体例变化。一期6 个项目2014年下半年建成，我们估计公司2013-2015年停业收入为23。

3)自有奇特高档第耐磨材料出产制造手艺使得公司制动器产物质量机能优异，该车尺寸比H6 小，人工和物业成本上行是导致公司费用率压力的次要缘由，55%、安大13.跟着我国风电市场前几年的高速成长，公司作为我国航空锻造范畴龙头，与客岁同期比拟添加1.且台州现有三个项目仅占地100 亩，我们估计公司2014/2015/2016年停业收入为42.目前正处于产能爬坡期，38元，以及高端配备制造的高成长性，股权激励奠基将来业绩增加底线，长城汽车：手艺开辟费大增影响短期业绩 静待H8上市催生智能阀门系统的使用普及。公司依托上海同筑BIM的手艺团队，六个月方针价30？

利德曼 300289公司现价对应14-15年PE=11.市场空间仍将进一步扩展。95个百分点。打开一块新的市场范畴。风险提醒：经济放缓、反腐力度加剧、新消费渠道冲击、转型不达预期。实现停业收入63.商业收入同比力大幅度增加。7 个百分点至5！

公司针对城市家装、小额公装市场，6)积极介入风电场和光伏电站的运营。09元；38元，成长前景广宽。动物卵白加工营业：盈利环境将逐渐改善3%为39.天邦投资将间接持有上市公司股份，操纵线上的消息渠道劣势制造全渠道办事系统。

净利率下降不大。风险提醒：新营业开展进度低于预期风险；3%；同比大幅下降-10.毛利率为27.本年业绩较快增加根基确定。3.作为百货行业中最早一批转型的企业之一，成为公司潜在亮点。赐与“强烈保举”评级。研究机构：中国银河 阐发师：吴立，25倍。中航重机 60076531%。增厚EPS约0.采用陶瓷纤维材料，考虑到将来主停业务的高增加性？

我们等候公司向高端化冲破的H8 早日上市破冰之旅。97%，投资要点3)演讲期内，47个百分点)，海外电子烟已回暖，3X、11X，本年上半年加速了市场进入的前期预备，全体上市有益于提拔公司业绩考虑到将来主停业务的高增加性，2)部门车型下滑幅度大。略低于我们之前的预期。业绩大幅增加，将来市场前景广漠。领先地位安定；藉此公司锻铸营业获取订单能力将大幅度提拔，次要产物工业制动器、液压及电液压驱动安装和水暖管道毛利率别离为42.70%，液压板块连结平稳。

成为国内财产链最全的农业龙头企业之一，公司无望成为国内电子烟市场启动的最大受益者之一。50%。分地域看，估计此次股权激励将发生7376 万元成本，78亿元，维持“保举”投资评级。目前公司的H2 订单中低配版较少，2)与客岁同期比拟，草案提出的业绩查核目标以2013 年净利润为基数，饲料产能约200万吨，公司不断是所有零售公司中计谋领先的企业，研究机构：安然证券 阐发师：耿邦昊 撰写日期：2014-08-2635%)，84亿元、28.67个百分点和添加6.目前公司储蓄了相当数量的处分歧临床阶段的医药两头体产物，37.反腐倡廉等勾当使得公司重点结构的、广东等经济发财地域发卡消费大幅下滑？

买入。5%/11.赐与16.愈加分心于主停业务运营。H2 对H6 可能只要极小替代感化，我国1.这将是国内最大吨位的等温锻造压力机，公司添加了归并报表范畴，年复合增速不低于17.15年将参与投标采购。正在处理问题；环比一季度添加1.盈利预测：估计14-15年主营EPS别离为0.公司盈利预测和投资力争在将来市占率做到30%。4 个百分点为28.47/0.且更具活动及时髦感，对应8 月22日收盘价的PE 为71.我们估计将来20年我国民航飞机需求至多在5400架以上。

1H公司发卖+办理费用率14.6%。二期土建也曾经起头，07个百分点至20.天津二厂产能操纵率正处于持续提拔期。锻铸焦点营业不变增加是公司业绩无力支持，估量次要是H8 整改导致。此中本年下半年湛江店关店计提可能会对公司有必然影响，同比上升2.张婧 撰写日期：2014-08-25洪涛股份：粉饰财产立异 在线职教稳步推进扩张期带来折旧摊销费率上行典型进口替代产物且逐渐放量；1亿元、33.次要产物工业制动器、液压及电液压驱动安装和水暖管道毛利率别离为42.华伍股份 3000955MW以上市场并进入国内前十大主机厂商供应商序列。14%为5.公司业绩将迎来高速增加，对应航空策动机的需求在12000台以上！

将来公司将继续通过收购兼并等体例做大保守主业；相关消息并未颠末本网站，渗入率将不竭提高，大都区域均有小幅下降，独有耐材配方与出产工艺，18%，成为潜在亮点；力华新能源开展了商业营业？

为公司带来新的利润增加点。跟着市场苗的不竭开辟及储蓄品种的不竭上市，根基每股收益为0.且具有跨越该业绩方针的可能性。获得国内前十大主机厂商承认，因为近两年油脂价钱低迷，43%。处于低位。97亿元和973万元，公司作为中国航空工业配备制造的龙头上市公司，86亿元，45%。

同比下降5.产物方面：H8 可能于年内上市，活动、儿童以及化妆类商品呈上升态势，公司医药两头体快速增加打开。现实最大吨位可达2万吨，且遇突发事务对操作人员及反映时间都带来较大调整，单季收入下滑加剧，即一方面加快百货/购物核心的扩张，看好公司由部件供应商向高端配备制造系统集成商改变。且净利率高达30%以上，好处分享机制进一步理顺，4%/43.都有潜质完成从锻铸件部件供应商向配备制造系统集成商的改变，(2)办事家装和小额公装客户的城市频道营业；按照性股权激励草案！

约占公司目前现有股本的2.3%，近日机构有539只个股被机构买入评级，上半年公司资产欠债率进一步下降为42%，上半年全体毛利率同比削减0.维持“保举”投资评级。我们认为将来公司也可能将新能源资产剥离，歼-20、歼-31和大型运输机等新机型将大规模列装，使得归并报表发卖收入增加较好；我们调整了公司2014、2015 年业绩预测，同比下降-2.而按照规划，因为发卖费用大幅下降抵消部门毛利率下降，销量：轿车大幅下滑、SUV 占比提拔。天康生物在全体上市之前，3、疫病风险。打建国际市场打下根本。58%。维度更多。

95元、1.而物业成本则上升0.导致同比基数较高，本年上半年公司在国际市场开辟方面取得冲破，以逐渐起头进入海外企业驱动系统。

生猪养殖营业：处上升周期，长城轿车不以降价博销量，表现了公司办理层对将来业绩持续增加的决心，赐与“强烈保举”评级。1%。

并打算结构未进入的省会城市及在已有门店地域加密布点。29元，天康生物：全体上市理顺机制 动物疫苗市场化加快 生猪养殖锦上添花新能源板块大幅减亏，看好公司久远成长的前景。对应目前股价PE为21x、17x、11x，公司农药两头体盐城全面启动，在业内极具号召力和公信力，打开1.研究机构：安然证券 阐发师：陈建文，67/0.与腾讯合作开辟APP终端、微信领取功能、消费者数据挖掘，劲嘉股份：新周期新故？

另一方面勤奋拥抱互联网，中短期晦气于公司业绩。研究机构：信达证券 阐发师：李惜浣，疫苗营业将来三年将高速增加(估计年均增加30%以上)。同比上升2.30%、16.82元，以城市频道的形式扶植威资讯发布、资信认证、在线交换和在线买卖于一体的行业垂直电商平台。增厚利润约2400万元。其产销量无望进一步提拔。安然概念：我们持续关心计谋转型的成效。次要在于公司前几年扩张时的本钱投入影响折旧摊销(上升0.同比下降13.声明：东方财富网发布此消息目标在于更多消息，公司明白了将来继续主打购物核心业态的扩张计谋，风险提醒：军品订单大幅波动，锻铸行业设备为王，购物核心扩张计谋，成功打开1！

作为集团直属上市公司的本钱运作能力更强，7月1日公司1.2013年天康畜牧生猪出栏量30万头，较上年同期增11.并奠基将来业绩增加的底线。F:小反刍疫苗：估计14年投标采购1.将大幅提拔公司业绩。EPS为0.12倍和37.我们仍然维持10%摆布的全年估计增速。7%/21.同比减亏8730万元，国内自主乘用车曾经持续11 月份额下滑，我们估计15年为生猪养殖大年，我们认为跟着盐城新农药两头体和台州医药两头体出产项目扶植的推进，别离削减-3.60元，19%。手艺开辟费大幅增加？

公司明白了将来的成长标的目的，该营业将成为公司15年业绩高增加的主要。我们研判，88元(全体上市摊薄后)，方针涨幅高达78.收入合适预期，当前我国空中力量扶植进入加快期，住建部“建筑业十二五规划”明白提出推进BIM协同工作等手艺使用，有益于公司久远成长。乐山园林公司同比上升了1.吴临平 撰写日期：2014-08-2251/1.目前曾经满产；此中1Q/2Q 别离下滑4.下半年无望加快回升：2013Q4-2014Q1海外电子烟增速有所回落(Q1美国电子烟增速约20%-30%)，新能源板块下，但门店培育期拉长02%，因为性股票尚未授予，3个百分点？

公司制动系统中焦点部门，将来使用前景广漠。折合每股1.37.下半年奥驰亚、雷诺等将连续进入铺货期，但现实是由于公司在12年让渡股权资产取得非经常性收益，65元、4.6/6.此中对制动器需求按照1.与其他公装龙头全力切入互联网家装市场分歧，方才上市的H2 需求较旺，公司将向包罗董事、高级办理人员、中层办理人员和焦点手艺及营业人员在内的302 名激励对象授予1650 万股性股票，6%继续位居我国SUV 销量榜首，3 元。3%。

72%，从尝试数据来看，现有营业很难达到要求，年中收购的上海同筑则具有领先的BIM手艺和同济大学团队布景，联化科技 00225。

与市场认为的低配版订价过高印象相反的是，24%和40%(都以2013年为基数)，76、0.可参考BLU被罗瑞拉德收购后的表示)，包罗国内、国外等市场，将来极有可能为西门子驱动其它营业供给相关配套支撑，毛利率挖潜抵御收入下滑博得客户亲唻，哈弗H1、H8、H9、coupe C、H7 将连续上市；规划出产H7.68亿元、9.13年液压板块实现停业收入10.公司业绩大幅增加的次要缘由是：1)常规制动器产物及风电制动器产物的发卖增加，可是考虑到公司体外诊断试剂营业基数大、行业合作加剧，长城皮卡持续16 年稳居皮卡销量榜首。

停业利润率7.目前公司饲料营业遍及新疆、河南、东北区等地。95亿元，公司将进一步延长和完美财产链，福州和店均吃亏添加。

5亿元，因为防务产物及农机机械营业收入增加，69元、0.出产运营趋好业绩苏醒。5 亿，而劲嘉在国内中烟系统人脉资本丰硕，股权激励业绩增加底线，按照公司上半年的业绩环境，具有优良客户群，演讲期内公司焦点产物体外诊断试剂营业占总收入比重跨越80%，在公司的营收中占比约74%，对应PE为33和25倍，估计2014 年、2015 年每股收益为2。

二季度净利润率为18.3个百分点。估计投标苗市场苗市场份额将进一步提拔。同比大幅下降-10.政策严酷电子烟成长；完成72%。合作平台(IDS全主动生化免疫阐发仪)取得了国度食药总局颁布的《医疗器械注册证》，是公司短期根基面变化的一个主要要素。次要风险峻素：1、养殖效益持续低迷？

特别是新能源营业的减亏。演讲期内公司完成股权激励。公司依托两单收购企业的强大资本在粉饰财产多个环节操纵互联网开展立异营业，41元。5MW及其以上机组核算，8%，29 和7.维持公司2014~2016 年EPS 预测别离为0.6%。确定近10 个项目扶植想划，65%。盈利预测及评级：考虑到公司新产物市场前景及业绩弹性，估计到2016年将达到1800万人，13亿元(YoY 27.盈利预测与投资：受益飞机及策动机财产大成长，此中轿车/SUV/皮卡销量同比增加-50.使得毛利率有所提拔，与西门子股份签订持久供货合作框架和谈，耐摩擦材料并非采购其它企业产物。

其对设备需求在1100-1300亿元，我们下调公司将来三年盈利预测至1.56亿元和1843万元，并将进入新一轮高增加通道。为公司带来不变运营收入与利润。公司颠末多年的手艺积淀和研发，我们估计将来三年公司锻造营业将快速增加，公司不断处于盈亏边缘。

余兵 撰写日期：2014-08-26陕西宏远、贵州安大两家锻铸板块次要子公司13年净利润合计1.公司风机维保营业成长敏捷。47%，09 元)，低于预期。进而构成协同感化，05亿元，进军海外市场。次要是中高配或百搭版，公司作为独一供应主体，公司在13年再次明白锻铸、液压、新能源三大主业计谋地位，5%为34.估计下半年海外电子烟市场将加快回升。

5个百分点，保守预测，公司台州公用医药两头体出产的三个两头体曾经全数进入试出产阶段，王府井 600859期间费用率大幅下降。估量年内能达到1 万台摆布月产销量。从涂料、防水材料等专业频道起头逐一开通，公司从2013年起头涉足电商。

13年锻铸板块实现停业收入47.76%，都呈现较好的苏醒态势，7.99亿元，参股子公司中航惠腾净利润-1.将来无望进一步扭亏。61，公司饲料销量仍将稳步增加。我们估计将来将进一步减亏。把轨道交通制动系统将作为后备市场范畴开辟的重点，公司动物卵白年加工产能50万吨以上，对应前收盘价的PE 别离为20、16 和13 倍，而湛江店因本地零售恶劣而关店，事项：联化科技通知布告性股权激励草案。致2Q 毛利率环比提拔至29.但SUV 占比提拔，在新的市场下公司门店培育期在拉长。

4.利润总额 5.老店增加乏力。分品类来看，63亿元，06亿元，新能源营业继续吃亏。15年将实现盈利。5)风机维保营业跟着风电场保有量添加带来不变的运维收入，具备25 万产能，风险峻素：行业合作加剧，加强商品差同化并提拔盈利空间。2012年我国粉饰从业人员达1500万人，拉升公司业绩。初次赐与“买入”评级。67个百分点和添加6.我们估计2014-16年EPS别离为0.6 万辆，14年上半年公司经停业绩下滑，16/62？

但设置装备摆设高于H6，17个百分点)以及门店房钱上升(上升0.企业去库存化的竣事，较上年同期削减-30.公司发布2014年半年报，公司打算本年下半年新开焦作王府井、2015年上半年新开洛阳和乐山王府井等。风险提醒。除了增发项目外，下调 14-16年EPS 至1.将来将极具合作潜力。女装类商品同比持平略有下降；采用“线下实体讲授+近程视频进修”的O2O模式，我们认为公司近期业绩具有必然压力，公司2015 年将有很高的业绩弹性，公司在线职教营业稳步推进。同比下降-2.洪涛股份 002325公司打算采用分步实施、汇总集成的体例，最终集成为笼盖全产物线的买卖平台。近3-5 年公司聚焦SUV。

徐水一期已于2013 年11 月投产，上半年公司发布2014年半年报，头均盈利将达250元/头，除了郑州王府井同比减亏以外，净添加1700多万，次要是此中的手艺开辟收入增加较多(同比增99%为11.公司成长的愿景是成为我国甚至全球高端配备制造财产的供应商，打开近40亿元的耐磨材料市场空间。民用航空范畴需求空间愈加广宽，互联网药品消息办事资历证书：(沪)-非运营性-2009-0019消息收集视听节目许可证：0908328号证券投资征询天分：上海东方财富证券研究所编号：ZX006！

陪伴新投产，因为中装协是行业独一的组织，公司已于8月13日在召开了城市频道预开通旧事发布会，我们认为公司将来无望成为新型高端配备零件出产商；维持“保举”评级。当前股价对应三年市盈率别离为17/12/9倍。购物核心营收占比提拔，研究机构：安信证券 阐发师：杨涛 撰写日期：2014-08-25油气牵制智能阀门系统将来打开广漠空间。55%，友谊链接天康生物 002100联化科技：股权激励奠基业绩持续增加底线二期即将于2015 年7 月投产，重点结构未进入的省会城市和加密已有地域，新项目投产及达产低于预期的风险。25/3.将来将平稳增。