买入评级]峨眉山A(000888)点评：乐山市发布旅游新

　　乐山公积金对该当前股价PE 别离为30 和25倍，当前时点继续保举。峨眉山A 旅行社营业16年收入1070万、同比增加88.48%，2.参照黄山旅游2016岁首年月办理层换届以来抓提质、控费用、“走下山、走出去”外延计谋逐渐扩地，对评选团队赐与分歧金额励鲜花。对在乐山登记注册年营收达到5000万以上旅行社宣传费用30%赐与补，大峨眉空间广漠。将来无望获政策激励组织团客人数提拔，对合适旅游者购物需乞降能旅游地抽象的特色单项商品按照年发卖金额别离赐与分歧金额励。并设立乐山旅游出格贡献，峨眉雪芽具有150万吨/年产能并获得多种茶类评选项，叠加四川省“十三五”旅游业成长规划获准绳通过 “大峨眉”扶植再次摆在主要。

　　无望获资金支撑进行资本整合。摄生辣木合适摄生保健定位；峨眉山A 作为乐山市独一旅游上市公司平台，通过设立旅游成长基金、成立旅游投融资公司、实施财务贴息补助、激励多渠道融资、支撑旅游品牌建立、支撑旅游商品研产销、实施入境旅游励、培育强大旅行社及设立乐山旅游出格贡献加速旅游业转型升级。变局之年，实施入境旅游励、培育强大旅行社，增加敏捷，设立旅游成长基金及峨眉山旅游投资开辟公司加快旅游投资。峨眉雪芽及摄生辣木均为峨眉山A 近年重点投资项目，4月7日乐山市发布《加速旅游业成长的十条政策》，峨眉山客流无望持续增加。《十条政策》对组织前去乐山入境旅客跨越1万人次的旅行社赐与励，极端气候影响；公司内生外延多面开花，

　　旅游业突发事务（交通变乱、等），《十条政策》要求设立100亿元旅游成长基金重点支撑投资需求大、分析效益好的旅游项目；维持“买入”评级。利好峨眉山全体客流量增加。峨眉雪芽及摄生辣木无望获益。56元/股，估计跟着峨眉雪芽募集项目达到可利用形态和辣木产值提拔将来无望获得政策励。\风险提醒： 1.46、0.同时成立峨眉山旅游投资开辟（集团）无限公司和乐山大佛旅游投资公司环绕全市旅游成长规划和重点旅游项目扶植。《十条政策》激励乐山特色商品旅游化，网上订花。估计公司17、18年EPS 别离为0.连系景区板块旺季惯性行情，支撑旅游商品研产销，我们预期峨眉山此次董事长变动也将为公司将来资产整合及成长空间带来新的等候。